■ 진행 : 엄지민 앵커
■ 출연 : 서은숙 상명대 경제금융학부 교수
* 아래 텍스트는 실제 방송 내용과 차이가 있을 수 있으니 보다 정확한 내용은 방송으로 확인하시기 바랍니다. 인용 시 [YTN 뉴스START] 명시해주시기 바랍니다.
상반기 우리 증시의 변동 폭은 상당했습니다. 단일종목 레버리지 ETF가 변동 폭을 더 키웠는데요. 출시 한 달여 만에 우리 증시의 잠재적 위험 요인으로 부상하며 금융당국의 고민도 커지고 있습니다. 관련해서 서은숙 상명대 경제금융학부 교수와함께 짚어보겠습니다. 어서 오세요. 말씀드린 것처럼 우리 증시 상반기 변동폭이 상당했습니다. 여러 지표들이 얼마나 변동폭이 컸는지 알려주고 있는데 얼마나 변동폭이 컸고 또 그 이유는 뭐였습니까?
[서은숙]
이게 일단은 변동폭을 보는 지표가 대표적으로 우리 코스피 시장에서 V코스피라고 하는 게 있고요. 이게 코스피200 옵션 가격에 반영된 향후 30일에 대한 기대변동성을 연 환율로, 연율로 바꾼 거거든요. 그러니까 어렵기는 한데 쉽게 이야기하면 예를 들어 V코스피가 80이다, 이렇게 되면 80%가 빠지거나 올라가거나 그런 뜻이 아니고요. 시장이 향후에 30일 변동성을 연율로 80% 수준 정도로 가격에 반영한다라는 뜻이에요. 그러니까 수치로 비교를 해서 설명을 드리자면 공식적인 점수화된 지표가 있는 것은 아니고요. 과거랑 비교해 보면 이론적으로는 일단은 0보다는 클 수 있고 100이 넘어갈 수도 있어요. 그런데 한 10~20 정도면 안정적인 시장이라고 볼 수 있고 비교적 안정적인 시장이다라고 평가를 하고 30 이상이면 불안한 시장이라고 평가를 합니다. 60 이상만 돼도 공포감을 느끼는 시장이라고 할 수 있거든요. 실제로 공식 발표된 데이터가 2009년 4월부터 공식적으로 발표가 됐어요. 그런데 그 이전까지 기간 동안을 한번 V코스피를 계산한 게 있는데 2008년 금융위기 때가 장중에 103.05까지 올라간 적이 있어요. 그런데 장 마감에는 좀 더 낮게 떨어졌는데 그러니까 공식 발표가 있었던 2009년 4월 이후에 가장 높았던 지수는 2026년 6월 29일 장중 97.99까지 올라갔어요. 그러니까 종가 기준으로 보면 96.94를 보였거든요. 역대 최고인 거죠. 가장 최근 6월 말에 있었던. 변동성이 굉장히 큰 시기 때 일어났고요. 그다음에 두 번째로 보는 게 VI라고 해서 이게 변동성 완화장치라는 게 있어요. 이게 어떤 거냐 하면 ... (중략)
YTN 윤재희 (younjh@ytn.co.kr)
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